Musk en de SEC: van 'funding secured' en de 'Twitter sitter' tot een boete van 1,5 miljoen dollar

Weinig topmannen hebben zo'n lange geschiedenis met de Amerikaanse beurswaakhond SEC als Elon Musk. Twee zaken springen eruit: de schikking over "funding secured" uit 2018, die nog steeds bepaalt hoe Tesla wordt bestuurd, en een rechtszaak uit 2025 over het te laat melden van zijn belang in Twitter, die hij in 2026 schikte. Waar elke zaak over ging, hoe hij afliep en wat het nu voor Tesla betekent.

2018: "funding secured"

In 2018 schreef Musk dat hij overwoog Tesla van de beurs te halen voor 420 dollar per aandeel en dat de financiering "secured" was. Volgens de SEC waren die berichten onjuist en misleidend. Op 29 september 2018 schikten Musk en Tesla, zonder de beschuldigingen te erkennen of te ontkennen. De afspraken:

• Voorzitter: Musk trad af als voorzitter van de raad van bestuur en mocht die functie drie jaar lang niet opnieuw bekleden. Een onafhankelijke voorzitter nam het over.
• Raad van bestuur: Tesla voegde twee nieuwe onafhankelijke bestuurders toe.
• Toezicht: Tesla richtte een commissie van onafhankelijke bestuurders op en voerde nieuwe controles in op de communicatie van Musk.
• Boetes: Musk en Tesla betaalden elk 20 miljoen dollar, samen 40 miljoen, bedoeld voor gedupeerde beleggers.

Robyn Denholm werd in november 2018 voorzitter en is dat nog altijd.

Het gevecht om de 'Twitter sitter'

Onderdeel van de schikking was dat een jurist sommige berichten van Musk over Tesla vooraf moest controleren, een regeling die de bijnaam 'Twitter sitter' kreeg. Musk betoogde later dat die regel zijn vrijheid van meningsuiting ongrondwettig beperkte, ook bij juiste uitspraken. De SEC wierp tegen dat hij dat argument had opgegeven toen hij tekende. Het hof van beroep voor het Second Circuit gaf de SEC gelijk, en op 29 april 2024 weigerde het Amerikaanse Hooggerechtshof het beroep van Musk te behandelen. De regeling bleef dus staan.

De zaak van aandeelhouders over dezelfde tweets

Daarnaast klaagden Tesla-beleggers Musk en Tesla aan, omdat de berichten uit 2018 hen zouden hebben misleid. In februari 2023 oordeelde een jury dat Musk en Tesla niet aansprakelijk waren. In november 2024 bevestigde het hof van beroep voor het Ninth Circuit die uitspraak, waarmee de zaak eindigde. Het hof was het ermee eens dat de uitspraken roekeloos waren geweest, zoals de rechter eerder al had geoordeeld, maar vond dat de jury op de overige vragen juist was geïnstrueerd.

2025-2026: de zaak over het Twitter-belang

In januari 2025 klaagde de SEC Musk aan over zijn aankopen van Twitter-aandelen in 2022. Volgens de toezichthouder meldde hij 11 dagen te laat dat hij een belang van 5% had, en kocht hij in de tussentijd voor meer dan 500 miljoen dollar aan aandelen tegen kunstmatig lage koersen. Daarmee zou hij ongeveer 150 miljoen dollar hebben bespaard, voordat hij een belang van 9,2% bekendmaakte. Musk zei dat de vertraging onbedoeld was.

• Schikking: bekendgemaakt op 4 mei 2026, zonder erkenning van schuld.
• Boete: 1,5 miljoen dollar, betaald via een trust op naam van Musk.
• Geen terugbetaling: Musk hoefde de ongeveer 150 miljoen dollar die hij volgens de SEC bespaarde niet in te leveren.
• Goedkeuring: federale rechter Sparkle Sooknanan in Washington moest de schikking goedkeuren. Dat gebeurde in juli 2026, al had de rechter naar eigen zeggen "considerable reservations".

De reacties liepen uiteen. Musks advocaat Alex Spiro zei dat Musk van alle kwesties rond de te late meldingen was vrijgepleit. Enkele oud-medewerkers van de SEC en juristen vonden de boete klein, gezien het vermogen van Musk en het bedrag dat hij volgens de toezichthouder had bespaard.

Wat het betekent voor Tesla

Tesla was geen partij in de Twitter-zaak, maar samen verklaren de zaken een aantal kenmerken van Tesla nu. De scheiding tussen Musk als topman en een onafhankelijke voorzitter stamt uit 2018, net als het toezicht op zijn communicatie over Tesla. En omdat Musk het meest zichtbare gezicht van Tesla blijft, vaak via berichten op X, behandelen toezichthouders en rechters wat hij online schrijft keer op keer als uitspraken richting de markt.

Het beeld is gemengd. Musk won het proces van Tesla-aandeelhouders over "funding secured" en schikte de Twitter-meldingszaak voor een relatief kleine boete. Maar zijn poging om van het toezicht uit 2018 af te komen mislukte, en in een aparte zaak van particuliere beleggers oordeelde een jury in maart 2026 dat twee van zijn tweets Twitter-beleggers hebben misleid.

Waar je op moet letten

• Of Musk of de SEC probeert de afspraken uit 2018 te wijzigen.
• De uitkomst van Musks hoger beroep in de groepsclaim van Twitter-beleggers.
• Nieuwe aandacht van de SEC bij een mogelijke fusie van Tesla en SpaceX, waarvoor uitgebreide documenten bij de toezichthouder nodig zijn.